Etude Mercer Fusions et Acquisitions

Presse

Etude Mercer "Risques liés aux RH dans les FUSAC"

  • 10 mars 2016
  • France-Global, Paris

Fusions et Acquisitions : Une augmentation des risques
liés aux facteurs humains


Les délais plus courts, la manque d’informations sur les due diligences et l'absence de ressources figurent parmi les principales explications



Sur fond de nette reprise de l’activité M&A à l’échelle mondiale (32 % au cours des trois premiers trimestres 2015) , les entreprises et les fonds d’investissement, qu’ils soient acquéreurs ou vendeurs, se trouvent à présent confrontés à une multitude de risques compromettant la réussite de ce type de transactions. Dans son Rapport sur les risques associés aux facteurs humains dans les transactions M&A, Mercer, leader du conseil et des services en ressources humaines, indique que parmi les différents risques en cause, ceux concernant le personnel sont cités en premier, par les acquéreurs comme par les vendeurs. Tel est le cas, notamment, des préoccupations que constituent la rétention des salariés, l’intégration culturelle, l’évaluation des personnes clés, les niveaux de rémunération et avantages sociaux ou encore la gestion globale des talents.

Les défis humains rencontrés dans le cadre des opérations de M&A sont à replacer dans
un environnement particulièrement concurrentiel marqué à la fois par le raccourcissement des délais, un accès plus réduit à l’information et l’activisme croissant des actionnaires.

De fait, 41 % des acquéreurs indiquent disposer de moins de temps  aujourd’hui  pour procéder à une due diligence complète qu’il y a trois ans, tandis que 33 % des vendeurs déclarent avoir réduit le volume d’informations communiquées sur les sociétés mises en vente. Parallèlement, les vendeurs sont plus d’un tiers (34 %) à constater que les problématiques RH sont un sujet majeur à traiter lors de leurs cessions.

Selon Mercer, les risques sont encore plus prononcés lorsque l’horizon géographique des intervenants va au-delà de leur marché national ; perspective qui apparaît de plus en plus probable puisque 50 % des responsables interrogés déclarent avoir récemment piloté des opérations transfrontalières, et 24 % estiment avoir plus de chances de participer à une transaction impliquant plusieurs pays qu’au mois de janvier 2014.

Enjeux législatifs et réglementaires, différences de culture et de modes opérationnels, manque de compétences de l’encadrement : tous ces facteurs de risque s’accentuent substantiellement dès lors que les transactions envisagées dépassent les limites du marché national.

« Acquéreurs et vendeurs nous disent tous qu’ils ont besoin de données détaillées, d’éclairages poussés et de conseils pratiques pour maximiser la valeur de la transaction et réduire les risques liés au facteur humain. Le but de nos recherches, c’est justement de faire en sorte que les dirigeants d’entreprise, de la fonction RH ou non, prennent des décisions plus avisées en matière de gestion des ressources humaines et de rémunération dans la conjoncture difficile que nous connaissons actuellement au niveau mondial pour ces opérations », précise Jean-Luc Durrieu, Leader M&A France et Europe du Sud chez Mercer.

« Les risques associés au personnel et présentés dans notre rapport émanent clairement de nos conversations avec les responsables M&A. Néanmoins, nous constatons qu’acquéreurs et vendeurs prennent aujourd’hui pleinement conscience du besoin urgent d’y apporter une réponse sérieuse et organisée »,  déclare Yanick Chainey, Leader du métier Retraite et International chez Mercer pour la France.

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